Bitcoin (BTC) ve eter (ETH) opsiyon piyasası, potansiyel bir veri sonrası volatilite patlamasından kâr elde eden stratejiler belirlemeye odaklanan önemli ABD tarım dışı istihdam (NFP) raporu öncesinde karışık akışlar gördü.
Nicel ticaret şirketi TDX Strategies’in kurucusu ve CEO’su Dick Lo, “Verilerin açıklanmasından önce iki yönlü akışlar gördük, bazı müşteriler aşağı yönlü koruma için BTC ve ETH’ye kısa vadeli satım spreadleri koyuyor. Aynı zamanda, kısa vadeli çağrı spreadlerine de alım ilgisi var” dedi.
Bir satım opsiyonu, alıcıya dayanak varlığı belirli bir tarihte veya öncesinde önceden belirlenmiş bir fiyattan satma hakkı verir, ancak bunu yapma zorunluluğu getirmez. Put alıcısı, piyasada zımni olarak düşüş eğilimi gösterir. Bir alım opsiyonu, satın alma hakkı verir ve çağrı alıcısı piyasada yükselişe geçer.
Farklı vuruşlarda aynı anda eşit sayıda satım alınıp satıldığında, bir ayı koyma yayılımı yaratılır. Kâr potansiyelinin sınırsız olduğu tamamen uzun vadeli stratejinin aksine, düşük maliyetli, sınırlı kârlı bir düşüş stratejisidir. Çağrı yayılmaları tam tersi şekilde çalışır.
Aşağı yönlü koruma ekleme ihtiyacı, muhtemelen, iyimser bir maaş bordrosu rakamının zaten şahin olan Federal Rezerv’i (Fed) faiz oranlarını uzun bir süre daha yüksek tutmaya teşvik edeceği korkusundan kaynaklandı.
Reuters’e göre, 13:00 UTC’de açıklanacak olan veriler, muhtemelen dünyanın en büyük ekonomisinin Kasım ayındaki 263.000 ilaveden sonra Aralık ayında 200.000 yeni iş eklediğini gösterecek. İşsizlik oranının %3,7’de değişmeden kalacağı tahmin edilirken, ortalama saatlik kazanç artışının yıllık bazda %5,1’den %5’e yavaşlaması bekleniyor.
Fed, agresif sıkılaştırmanın işgücü piyasası üzerinde baskı oluşturacağını ve enflasyonu kontrol etmeye yardımcı olacağını umarak Mart 2022’den bu yana oranları 425 baz puan artırdı. Bununla birlikte, istihdam piyasası, Eylül ayından bu yana ortalama 200.000’in oldukça üzerinde olan maaş bordroları ile dikkate değer ölçüde dirençli kaldı.
Bu nedenle, kripto para birimleri de dahil olmak üzere riskli varlıklarda olumsuz bir tepkiden kaçınmak için NFP başlığı rakamının tahminlerin çok altında basılması gerekir.
Lo, “İşgücü piyasası koşullarının yeterince gevşetildiğini önermek için 200 binin altında bir rakam görmemiz gerekecek, bu da daha sonra riske yönelik bir ralliyi körükleyebilir. Beklentilerle uyumlu bir rakam muhtemelen sessiz ila hafif negatif fiyat hareketiyle sonuçlanır” dedi.
Bir risk rallisi, belki de verilerin Fed’in sıkılaştırmaya devam etmesi için durumu zayıflatacağını bekleyen alım satım marjları alan tüccarlar için iyiye işarettir.
Bazı trader’lar, açık pozisyon ve hacimlere göre dünyanın en büyük kripto opsiyon ticaret borsası olan Deribit’te uzun boğuşmalar gibi yükseliş volatilite ticaretlerini kapıyorlar.
Strangle, dayanak varlığın cari piyasa fiyatından eşit uzaklıkta olan grevlerde aynı süre sonu ile yükseliş çağrıları ve düşüş eğilimi satın almayı içerir. Temel varlık her iki yönde de büyük bir hareket gösterdiği sürece strateji para kazandırır.
Bu nedenle, tacirler genellikle NFP açıklaması, Fed toplantısı ve seçim sonuçları gibi volatiliteyi artıran ikili olaylardan önce boğmaca satın alırlar.
Kripto varlık yönetimi şirketi Blofin’den volatilite tüccarı Griffin Ardern, “Yatırımcılar NFP sonrası önemli bir fiyat hareketi üzerine bahse giriyor gibi görünüyor” dedi.
Opsiyon ticareti riskli bir iştir. Boğma basit görünse de risksiz değildir. Piyasa düz kalırsa, bir boğucu alıcı, satıcıyı aramak ve koymak için tazminat olarak ödenen tüm tutarı kaybedebilir.